最全的可持续发展投资光谱图，还能傻傻分不清？| 投资实践室第三期

本期主题聚焦评估标准与投资实践的国际对话。多位国际可持续发展影响力评估专家与中国可持续发展投资实践者，共同对话国际可持续发展投资标准、实践及其对私募市场的影响。

社投盟社会价值评估标准工作委员会委员、EngagedX 联合创始人、曾任联合国开发计划署影响力金融研发主管的Karl H Richter谈及全球范围内影响力投资的定义及其评估框架时，提炼了一些共同的结构元素，不同机构依不同情况可以进行概念的自定义，以使影响力投资能“因地制宜”。

什么是影响力投资？资产管理机构以及他们的管理层都非常重视影响力投资这个事情，但是不同的人、不同的机构会对影响力投资有不同的观点与解释。

上图是你可能在这个领域遇到的关于同一个主题的不同概念。这些概念都是相似的，但也有不一样的地方。界定什么是影响力投资，有两点是非常重要的，第一强调的是在创造财务价值的同时创造非财务价值，第二是能让这个投资所产生的影响力获得衡量。

这有一篇来自《金融时报》的报道，从这篇文章我们可以观察到两点。第一，这篇文章把影响力投资和可持续投资的概念混淆了，文章作者根据不同的情况使用不同的术语。第二，根据这些不同的术语所做出的对市场规模的预估是非常不一样的，（像影响力投资规模和可持续投资）这两个市场规模如下图差了接近200倍，可见这不是一个非常准确的数据。这说明，不同的机构用的概念是非常不同的。

《影响力投资必须解决身份认同危机》

2015年，我参与了经合组织（OECD）的一个研究项目，针对八国集团里八个国家去寻找不同的影响力投资的事实证据。八国集团的领导人很多已经听过影响力投资的概念，但是没有看到事实性的证据，所以非常想知道是怎么发展起来的。但经合组织认为难以说明，因为大家使用的概念、衡量方法都不一样。所以要回到一个共同的基础上，把这个概念的定义发掘出来。

经合组织给影响力投资写了一个定义，大家可以看下图左下角，里面加上了他们觉得应该要被加进去的一些元素，这也是很多机构生产这个定义的一种方法。

但在越来越多的机构提出定义的同时，也会让这个定义更加模糊。所以我们把所有曾经创造出来的定义都拿出来看，把共有的特性提炼出来。