另类的主流——勃兴中的可持续发展投资

社投盟助理秘书长王岚出席2019全球投资论坛

非主流的主流

很荣幸，社投盟作为一个公益组织，受母基金周刊邀请向各位投资者分享我们在可持续发展投资领域做的一些探索。

今天第一位分享嘉宾PRI（联合国责任投资原则组织）罗楠女士提到“ESG投资是一种无意识的意识”，我想要跟大家分享的是非主流的主流，一种另类的主流。今天分享的内容聚焦在从全球到中国的可持续发展投资，以及社投盟本身的探索。

摩根大通和洛克菲勒基金会在2010年写过一篇报告，当时就把影响力投资作为一种新兴的资产类别，影响力投资在最初，就已经被界定为资产类别。

2015年联合国193个成员国签署了可持续发展目标，签署国都在探索，到底如何实现可持发展目标？我们在中国也做了很多尝试。

可持续发展目标

如今在主流资本市场，ESG投资、绿色金融的概念，包括社投盟在中国所倡导的社会价值投资，洛克菲勒基金会和摩根大通所提到的影响力投资，整体来讲，都可以认为是为了推动可持发展目标的实践。

在追求ESG、做评估的时候，看的是公司治理，看社会、环境的价值，但从义利并举的角度，不仅仅看社会、环境和社会治理，还包括经济。所以我们把可持续发展投资定义为，经济、社会和环境的综合价值。那么从全球来看，它到底经历了怎样的一个过程？

这是来自于联合国的一份报告，对49个国家，约5000家公司进行调研。从15年到18年，关于ESG的话题、论坛、培训、投资类别都有非常明显的提升。

股票交易相关的可持续发展投资活动

洛克菲勒基金会也成立了全球的影响力投资网络——GIIN，每年都会对全球影响力投资者进行调研。据调研统计，2018年全球影响力投资规模达到了5020亿美金。这是一个不完全统计数据，相信全球影响力投资规模体量应该远不止于此。全球是这样的发展趋势，从中国来看，从十八大以来，中国经济发展倡导从高速度增长向高质量发展转变。

影响力投资规模

高速度增长到高质量发展的转变

投资人分享时都提到，选择投资标的时不仅仅去看其增长性、超额收益，更应该帮助其成长，然后有更好的人接盘，再帮助其持续成长。我们也发现投资人已经有意识地从原来仅看经济效益，转而去看综合价值。

如何评估经济、社会、环境的综合价值

但是如何看综合价值？

社投盟在做社会价值量化评估标准的项目，从三个方面看：一是目标驱动力，二是方式创新力，三是效益转化力。ESG融入到了哪里呢？

其实ESG加上经济的指标，融入到了整个观察的过程中：目标驱动力侧重于企业的使命、愿景、价值观；方式创新力看的是他的管理、模式、业务、产品的创新；效益转化力则体现在经济、社会和环境三项结果上。

3A三力社会价值量化评估标准

基于数据的可获取和可验证性，我们在中国选了A股上市公司沪深300为样本股，评估出了社会价值综合评分在前99名的上市公司，每年都会发布“义利99”排行榜、指数和报告。

数据怎样验证？义利99指数在WIND金融终端上线，可以看到整个义利99指数跑赢了沪深300等市场主流指数，截止昨晚，收盘价累计涨幅达113.52%。我们今年也联合了头部的基金公司，对整个评估模型做了因子分析，从沪深300当中选出社会价值评分占前100的公司，跟沪深300整体来对比，总收益和年化收益远超于沪深300，且回撤率更低。

数据证明，把ESG融入到评估或者投资决策当中，既可以获得超额收益，又能够保证风险最低。原来大家更多的是在倡导理念，我们用了三年的时间，用数据和量化评估结果来说明，把ESG理念、可持续发展投资理念融入到投资行为中，可以获得更高的投资回报和更低风险。

义利99指数

量化因子分析

如何发现优质投资标的

投资遇到的另外一个问题就是优质标的短缺。既致力于解决社会问题、又能够可持续增长的好标的，是很稀缺的。因此，去年社投盟就启动了“可持续发展社创加速营”的第一期项目，筛选、甄别和培育出这样的优质项目，今年还会继续。而另一端，我们也聚集关注可持续发展的投资人，去投资这些好的项目。

社投盟“投三角”项目

我们到底在寻找什么样的社创企业呢？用一个企业案例跟大家说明，他们是一家成长超过10年的社创企业，光悦科技d.light，专门为供电不稳定地区提供太阳能发电产品，自06年发起，截止目前，其产品已经辐射了62个国家，服务了9.1千万人，减少的碳排放达到了2100万吨，帮助的儿童达到了2400万。社投盟一直在发现这样的项目，希望更多的投资人能够关注这样的项目。

社创独角兽企业——d.light

社创加速营数据

去年我们赋能社创企业42家，投融资对接55次，社创大会传播触达18000人次，总曝光量超过200万人次。并成功帮一家社创企业对接投资人，并已经于5月完成天使轮投资。

所以今年社投盟会开展“社创加速营”第二期，7月17号到21号在深圳举行。21号的路演开放给关注可持续发展的投资人，投资人能看到这些致力于解决社会问题又追求可持续增长的投资标的到底是怎么样的。

要实现可持续展目标，资金缺口还是很大。联合国开发计划署刚刚成立了“可持续发展目标影响力指导委员会”，全球一共有十位委员参与，社投盟主席马蔚华先生是其中一员。该委员会致力于推动三件事，其中一件就是推动可持续发展投资。

我们希望能够在中国发现更多实践可持续发展投资的投资人，去联合国向全世界分享中国的实践，分享我们如何用投资促进实现可持续发展目标。今年社投盟也会跟头部的基金公司联合研发“社会价值ETF指数基金”，这会作为全球首创的产品。

未来可期，希望大家能够共同努力、跨界协同，践行义利并举、投向美好未来。