ESG投资前沿论坛第25期回顾 | ESG信息披露与评级提升

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发表时间:2024-06-03 14:27
原创 社投盟 社会价值投资联盟CASVI 2024-05-30 20:03
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今年是 ESG 概念首次在联合国全球契约计划中被明确提出 20 周年,在中国,ESG 的发展已步入快车道。对于企业,ESG 助力企业规避风险、优化资产、增加品牌影响力与企业估值;对于金融机构,ESG 更是一种兼具价值创造与风险规避的投资工具;现如今,相关政府部门、证券交易所、投资者和客户对企业和金融机构的 ESG 要求日益明晰。


2024年5月1日,上海、深圳、北京三大交易所发布的《上市公司可持续发展报告指引》已经正式实施。据相关数据显示,截至 5月11日,A 股共计 2094 家公司披露了 2023 年度 ESG 报告,披露率为 39.05%,同比提升 2.68 个百分点。ESG 因高度契合“中国式现代化”的内在要求,已逐步成为衡量各企业在中国推进可持续发展的新标杆。


第 25 期 ESG 投资前沿论坛以“ESG 评级提升与信息披露”为主题,由中国发展研究基金会、社会价值投资联盟(深圳)(以下简称“社投盟”)联合主办,社投盟副秘书长王思女士担任主持。


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图 | 社投盟副秘书长王思女士主持本场论坛


论坛邀请了首都经济贸易大学中国 ESG 研究院院长柳学信先生,联合国负责任投资原则 (PRI) 高级政策分析师唐棣女士,北交所上市公司管理部副总监叶莹女士,盟浪可持续数字科技联合创始人俞锦女士,联想集团 ESG 与可持续发展负责人、联想中国平台 ESG 委员会秘书长王旋女士,博时基金境外投资部投资经理助理董玥莹女士,社投盟可持续发展研究院院长李文女士,中集集团可持续发展总监李柱文先生,汇川技术首席可持续发展官韩国震先生,招商蛇口 ESG 负责人王婉琳女士,丽珠集团 ESG 发展总监袁蔼铃女士,安踏集团 ESG 副总监吴汝怡女士,迈瑞医疗董事会办公室媒体关系经理敖慕麟先生,以主旨分享、圆桌讨论、闭门研讨等形式共同探讨分享 ESG 投资与信息披露的前沿趋势,以及头部上市公司 ESG 报告背后的故事。


本次论坛于深圳举行,并于中国基金报、全景网、凤凰网首席访谈和社投盟等平台同步直播。


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图 | 第25期 ESG 投资前沿论坛嘉宾合影


以下内容根据嘉宾现场发言整理:


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首都经济贸易大学中国 ESG 研究院院长柳学信:

“开放”是ESG的重要特色,“创新”是ESG的核心要义,“共享”是ESG的终极目标


首都经济贸易大学中国 ESG 研究院院长柳学信从 ESG 投资、ESG 信息披露、ESG 政策法规和标准三个方面介绍了全球 ESG 最新进展,并就中国未来 ESG 的发展提出了建议。


他通过多组数据全方位地分析了全球 ESG 的发展趋势,数据显示:ESG 投资的发展非常迅速,从发达国家 ESG 投资占比来看,中国是全球第二大经济体,在 ESG 投资方面还有巨大的发展前景;并且随着全球 ESG 信息披露法律规则的不断出现,预计会有越来越多的企业发布 ESG 披露报告;全球统一的 ESG 标准规则体系正在加速形成。


作为全球最大的发展中经济体,中国目前 ESG 发展最快、最活跃。他鲜明地指出了“创新”是 ESG 的核心要义、“开放”是 ESG 的重要特色、“共享”是 ESG 的终极目标。同时,他提出了中国特色 ESG 标准体系——“1+N+X”,“1”是通用标准、“N”是行业标准、“X”是专项标准。


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图|首都经济贸易大学中国 ESG 研究院院长柳学信分享


就中国 ESG 未来发展,他分享了五大建议:


首先,构建 ESG 的法律政策体系,明确中国迈向可持续发展进程中的战略目标和发展路径,确定方方面面的利害关系,促进 ESG 规范发展。


其次,提升发展中国家乃至全球 ESG 标准建设方面的影响力,参与全球气候治理,使中国成为 ESG 标准方面的全球影响力中心,为全球可持续发展贡献中国的标准体系、中国的发展智慧,是未来发展非常重要的工作。


同时,加快构建 ESG 生态系统,合力做好 ESG 发展实践、经验总结及规则体系制定、构建中国特色的 ESG 制度体系和中国 ESG 治理范式,助力人类命运共同体建设,为全球可持续发展贡献中国方案。


另外,漂绿问题同样值得关注,应构建漂绿监管体系,把反漂绿纳入相关法律法规和评价规范当中,并借助数字赋能,最终实现 ESG 信息披露横向可对比、纵向可回溯、数据可追踪,实现 ESG 的健康发展。


最后,他提出 ESG 实践在不断变化,目前还不存在全球统一的成功样式,需要共同努力进行总结和提炼,如何融合 ESG 与企业发展,如何让 ESG 为企业创造价值也有待研究,希望理论和实践双轮驱动、共同发展,并培养所需的 ESG 人才,以此推动可持续发展目标的实现。



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联合国负责任投资原则 (PRI) 高级政策分析师唐棣:

PRI 希望为中国的碳中和目标以及该目标相关的政策发展作出贡献


联合国负责任投资原则 (PRI) 高级政策分析师唐棣女士对 PRI 进行了简要介绍、分享了 PRI 对可持续信息披露政策趋势与洞察,同时从 PRI 的角度提出了对投资者和可持续投资的期待。


PRI 是由联合国发起和支持的一项投资者倡议,PRI 的 6 项原则由联合国前秘书长科菲·安南于 2005 年邀请全球最大的机构投资者和专家共同制定,目前已经有来自全球 60 多个国家的 5300 多家签署方,包括资产所有者、资产管理人和服务提供商。


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图|联合国负责任投资原则(PRI)高级政策分析师唐棣分享


在中国,PRI 工作重点包括:企业的 ESG 信息披露、资产所有者的责任、尽责管理与专注于经济转型到更可持续的工作。PRI 希望为中国的碳中和目标和与该目标相关的政策发展做出贡献,并进一步落实 PRI 发布的气候政策简报中国路线图中提出的建议。她分享了 PRI 在可持续信息披露政策在中国的三大相关工作:


首先,在企业 ESG 信息披露方面,发布了中国的 ESG 数据披露报告和一系列政策征询回应稿,其中对中国监管的主要建议是制定一个强制性、标准化的信息披露框架,为投资者提供可比较的、投资级别的 ESG 数据。其次,在中国双碳政策和全球能源转型的大环境下,思索公正转型的重要性以及对利益相关方带来的多重影响,包括能源安全、转型下的工作流失与处理,以及可能因转型带来的加剧不平等问题等。与此同时,PRI 对三大交易所《可持续发展报告》做出了回应。


结合调查数据,她指出了投资者对可持续信息披露的期待:国内和国际机构投资者都非常关注中国 A 股 ESG 信息披露,特别是与 ESG 风险管理相关的信息。调查结果显示投资者在中国开展可持续投资面临的三大障碍是:缺乏可靠的 ESG 数据,中国公司间数据缺乏可比性,与国际同业间的 ESG 数据缺乏可比性。而对于对于海外投资者而言,缺乏可靠的数据是 92% 的受访者面临的最大障碍。但是,随着三大交易所披露指引的出台,这些问题将会得到极大的改善,并且进一步的与国际的披露要求一致。


谈及投资者数据需求框架报告,她提到负责任投资者需要提供对决策有用的数据信息,包括企业可持续发展的标准、规则和最新发展的发布,都旨在满足这些数据需求,该框架应用于 PRI 与标准制定者和监管机构的合作中,需要确保数据的可用性、高质量、且具备相关性。



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盟浪可持续数字科技联合创始人俞锦:

企业要做好ESG,需要善其事、利其器


盟浪可持续数字科技联合创始人俞锦从企业视角提出,一站式整合 ESG 数据挖掘、数据分析、舆情监测、行业对标等功能会大大提升企业在信披工作中的效率和质量,“善其事”是善的 ESG 的事,“利其器”就是希望我们用数字智能的转型方式来助力企业的高质量发展。


首先,她提到高质量发展是现在企业长期可持续发展的整体目标,也是新兴的发展理念,指以创新成为第一动力,协调成为内生特点、绿色成为普遍形态、开放成为必由之路、共享成为根本目标的发展理念,这也是总书记提出的创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念。


可持续发展、高质量发展的内涵与 ESG 的内涵高度融合,企业在 ESG 的指导下由逐量的发展变成求质的发展,由粗放式的发展变成集约型的发展,由要素驱动转向创新驱动,由非绿转为绿,所以基于这样的契合前提点,企业在做高质量发展的时候就务必需要依赖和借助 ESG 工具。


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图|盟浪可持续数字科技联合创始人俞锦分享


她提出,ESG 是科学的发展理念和方法论,做 ESG 不仅仅为了梳理披露,更重要的是为在全面非财务指标体系上解读企业的发展模式。国际知名的评级机构 MSCI 主要针对上市公司评级,盟浪和社投盟将 ESG 视角放宽到整个产业链生态。有了 ESG 的整体评级体系,就构建起了 ESG 龙头企业乃至 ESG 产业链的评估方法,有了方法之后会更好地引入新质生产力,推动其在 ESG 趋势中的发展。所以,ESG是实现可持续发展目标和高质量发展的量化评估工具。


因此,她提出 ESG 评级的应用更多的是企业内生动力的构建,只有数据的驱动才能使得 ESG 在产业上很好的增值和落地。从 ESG 视角,也就是第四张财务报表整体数据的信息流的视角下,企业对数据的质量和整个产业链上下游的数据做一个集合和整合,比如,一家大型的央企做 ESG 的数据指标的治理,不仅仅是自己企业本身,所有子公司,以及子公司、分公司下属的供应商 ESG 的指标按照企业发展的 ESG 理念做出指标固定建设,这时候当监管披露时、当企业 ESG 治理出现问题时、当一个新政策法规出台时,它第一时间可以按照自己的想法和规划从 ESG 的指标库里面看到企业的 ESG 产业链上下游全景规划和全面的数据。这些数据的展示事实上使得企业的 ESG 已经脱离了理念和披露层面的规划,而是真正地下沉到了业务中间,通过数据以及数据智能化、知识图谱的互通分析,使得数据为企业的第四张报表勾画出非常立体的 ESG 发展形象,因此,ESG 落地,更要通过数字化和信息化工具来做。


除此之外,由财政部制定印发的《企业数据资源相关会计处理暂行规定》明确了数据资产入表准则,这意味着企业积累的数据资产和企业评估模型、企业评级都可以作为资产进入财务报表。所以,企业数据的价值不仅仅是对于企业可以做可持续发展的管理、绩效的改进分析,更多是为企业未来长久发展的数据资产进行沉淀。另外,我国有大量的绿色金融扶植的政策,从 ESG 的视角整理收集不但能提升企业的管理效率和转型效率,更多是以金融的工具和科技的手段相融合来助力 ESG 的发展。


基于数字化的应用,盟浪对现有 ESG 生态进行了有机补充。盟浪通过数据智能化的手段使企业 ESG 治理不仅仅停留在报告和披露的层面,而是下沉到数据层面;使数据变成生产要素,进而推进可持续发展的落地。


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图|盟浪ESG数字化管理系统   图源:盟浪可持续数字科技


“志合者,不以山海为远”,“工欲善其事,必先利其器”,集合各个产业尤其是新质生产力的力量做 ESG 改造,会为 ESG 的发展带来一片新的天地。



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联想集团ESG与可持续发展负责人、联想中国平台ESG委员会秘书长王旋:

高质量可持续信息披露助力企业发展行稳致远


联想集团 ESG 与可持续发展负责人、联想中国平台 ESG 委员会秘书长王旋女士就联想集团的 ESG 与社会价值、信息披露体系两个方面分享了可持续信息披露对企业发展的正向影响。


在联想 ESG 与社会价值部分,她指出对于上市公司,ESG 和可持续发展越来越重要,已变成公司必答题。联想以 ESG 为引领,将创造社会价值作为公司穿越周期的三大支柱之一,以技术创新赋能,助力中国智能化、绿色低碳化转型,围绕为国家、为民生、为行业、为环境创造更大的社会价值,服务中国社会经济高质量发展。


经过持续多年的深耕,联想的 ESG 表现卓越,获得了国际与国内多个权威荣誉,并于 2022、2023 年,联想集团连续两年蝉联明晟指数 MSCI ESG 评级 AAA 级,为全球最高等级。在全球权威机构 Gartner 公布的全球供应链 25 强榜单上,联想集团连续三年排名前十,亚太区第一。


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图|联想集团 ESG 与可持续发展负责人、联想中国平台 ESG 委员会秘书长王旋分享


随着公司在 2023 年提出“AI for All”的愿景,联想积极推动从“ESG +T(科技)”“ESG+AI”的转变,推动AI 向善,持续探索 AI 和可持续发展的共振点与交汇面,致力于:构建“普惠的AI”,以消除数字鸿沟,确保每个人都能从中受益;遵循“负责的AI”,提升人工智能的安全透明性,确立 AI 发展的伦理和原则;贡献“绿色的AI”,将 AI 技术应用于低碳技术、绿色科技与算力,促进降本增效。


联想集团的 ESG 与社会价值实践经历了十八年的探索,从领先者到赋能者如今,联想已经正式进入了 ESG 内生外化、外化赋能的阶段。在精进科技实力和提升商业价值的同时,深化和践行可持续发展理念,基于联想自身的 ESG 优秀实践与经验,从 ESG 通用能力与E、S、G分领域能力两个层面,并成立 ESG 业务团队,依托“端-边-云-网-智”新 IT 架构,推出了联想 ESG 能力解决方案屋顶图。在环境方面,联想从气候行动、循环经济、能源管理三大领域全面发力,分别推出联想零碳服务、IT 设备再生服务(包含回收、处置、翻新),打造零碳/低碳智慧园区、零碳/低碳数据中心,搭建液冷服务器。在社会方面,提供企业人才培养体系建设咨询、培训以及智慧教育、智慧农业、智慧文旅等解决方案。在企业合规方面,推出合规体系建设咨询、培训。联想通过对外输出行业 ESG 服务解决方案,通过智能化转型助力企业节能减排、提质增效与提升 ESG 能力建设,助力千行百业智能化、低碳化转型,实现多方共赢。

在 ESG 信息披露部分,她从国际、国内、行业企业和自身维度指出 ESG 可持续信息披露的现状包括:一是全球 ESG 的监管趋严,ESG 作为更加重要的议题成为了全球的通行证;二是国内 ESG 信息披露逐步走向规范和强制,ESG 理念正在融入到新质生产力的实践中,助力企业可持续发展;三是行业 ESG 系统性议题趋于整合,国内相关 ESG 的标准逐步按行业进行细化,可比性、可参考性越来越强;四是企业逐渐将ESG 纳入自身战略管理框架,建立 ESG 披露体系,助力企业自身高质量、可持续发展,行稳致远。


在她看来,联想团队理解的高质量 ESG 与可持续信息披露有几个特点:


规范化:根据企业上市地以及业务所在地披露要求,确保信息披露的合规性;关注 ESG 评级要求,通过信息披露提升评级表现。


完整性:构建全面、可量化和可比性的披露指标体系;确保信息完整、准确、清晰、平衡、可比。


特色化:结合行业属性、公司特性及利益相关方披露专题内容;实现国际化和本土化议题相融合。


系统性:建立信息披露体系,实现相关议题报告互为补充,拓宽披露渠道,让利益相关方感知最大化。


前瞻性:创新披露形式,利用丰富多元的披露的内容和披露的形式,获取更多关注。

接下来,她为与会嘉宾分享了联想一体多面,构建有中国特色的 ESG 与可持续信披体系的实践。联想发布《联想集团社会价值报告》《联想集团乡村振兴报告》《联想集团碳中和行动报告》《联想集团生物多样性保护创新实践白皮书》等多本专题报告,与已连续 17 年发布的《联想集团 ESG 报告》互为补充,共同构建联想集团 1+N 可持续信息披露体系,即:一本年度 ESG 报告与 N 本可持续发展相关议题的专题报告,以更加多元化角度,加强与利益相关方的沟通,主动、及时、全面披露联想集团相关 ESG 与可持续发展信息。

最后她提到,在可持续信息披露方面,联想不断丰富和完善 ESG 信息披露的矩阵和成果池,希望能够通过及时、准确、全面和客观的披露让利益相关方看到联想在不同领域的实践案例,主动加强与利益相关方沟通,回应利益相关方的关切热点。同时,做 ESG 报告对于公司的体系、架构和战略而言,也是不断学习、内化、诊断和提升的过程。



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博时基金 ESG 投资负责人董玥莹:

ESG 趋势洞察与基金公司投资实践


博时基金境外投资部投资经理助理董玥莹女士为大家分享了她所观察到的 ESG 发展趋势及博时基金自 2008 年以来做的实践成果,分享了一份“从组织架构、投资制度、基金产品、尽责管理、信息披露与行业推动等方面”非常系统性的“博时方案”。


首先,她从投资人视角分享观察到的海内外 ESG 的趋势:第一个趋势,全球可持续信披要求提升,可持续信息披露标准的发布和实施能够有效的帮助投资者更好的践行 ESG 投资,管理可持续相关的风险,积极把握投资的机遇。第二个趋势,随着一系列绿色投资相关政策的提出和发布,国内绿色低碳转型投资标准进一步的明晰。第三个趋势,可持续基金规模稳中向上。


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图|博时基金境外投资部投资经理助理董玥莹分享


博时基金自 2018 年加入联合国负责任投资原则 (PRI),自此开始持续在制度建设、流程的建设、产品创新等方面去不断的作出自己的努力,2022 年提出了自己的“双碳”目标,设定的目标是 2025 年前实现自身运营的碳中和,到 2030 年前完成对组合碳排放基准的测定和目标的设定。


她指出,ESG 投资研究的流程分为投前、投中和投后。投前阶段,把 ESG 的研究团队研究出来的重要指标和公司研究的重要指标相结合,深入把 ESG 融入到传统财务当中去,再形成自有的数据库和指标库,结合基本面研究和 ESG 研究,得出投资标的 ESG 评价。投中阶段,由投资决策人员根据被投企业在内部评分体系的得分,以及结合现在的市场条件、财务条件等去进行投资决策。投后阶段,会进行详细的回测讨论,包括进一步的去跟踪公司的可持续情况的变化,会给公司进行积极的沟通,帮助公司改善自身的 ESG 表现。


她表示,投后管理是 ESG 投资重要的环节,同时也是现在海外客户非常重视的部分,博时作为负责任的资产管理人,在符合受托责任及法律法规的前提下,所有产品将尽可能积极行使投票权。她分享了两个案例:


第一个案例,2016年,某家电公司拟收购某电动客车制造商 100% 股权,遭到中小股东的联合反对而流产,但后续该公司董事长仍然以个人名义购买股权,促成合作,并由上市公司为电动客车提供了担保,造成了比较大的市场影响。我们认为上述行为损害了中小股东的利益,综合考虑公司基本面发展与估值,选择了逐步清仓。


第二个是相对正面的案例,博时在对一家化工企业长时间的研究过程中发现,虽然它在海外评估体系下长期评分比较低,但我们与上市公司的管理层保持定期的沟通交流,了解它在 ESG 方面上持续在改善,近年来在碳目标管理、减排与资源利用方面、生物可降解材料研发上都取得了较大进步,并持续公开信息披露,我们认为它整体还是一个向好的态势,于是坚持了对它的持仓。


她表示,ESG 投资制度应该关注 ESG 基金是否真正落实了社会责任,是否实现了它作为 ESG 基金的定义。目前,博时有非常严格的ESG禁投制度,会对被投上市公司进行ESG筛查,我们会对进入ESG禁投池的公司股票进行卖出操作。博时基金从制度、流程、风控上都作出了严格的要求,ESG 深入融合进公司的投资流程中。



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论坛立足于国内ESG投资实践与探索,放眼全球ESG投资趋势与思想,就新形势下如何扩大ESG理念传播、构建ESG投资生态体系、促进ESG生态良性互动与合作、共创新商业文明进行主题研讨,为中国未来可持续发展之路建言献策。


截至目前已举办25期,已邀请百余位ESG相关领域的领军人物就相关话题深度探讨交流,受到社会各方广泛关注和认可。


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