ESG投资前沿论坛第10期 | 私募股权基金ESG与影响力投资策略

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发表时间:2021-06-28 14:15作者:社会价值投资联盟来源:社会价值投资联盟网址:https://mp.weixin.qq.com/s/fnxjd6z60zUG80zgGcAsIw


2021年6月24日,第十期ESG投资前沿论坛“私募股权基金的ESG与影响力投资策略”在线上举行。本期论坛,由社会价值投资联盟秘书长白虹女士主持,私募股权投资巨头KKR全球合伙人Ken Mehlman先生、绿动资本CEO白波先生、华兴资本首席经济学家李宗光先生作相关主旨演讲 ,共同探讨ESG与影响力投资策略在国内外私募股权投资领域的应用。同时邀请社会价值投资联盟的助理秘书长谷卓然女士对《2020可持续发展梦想照进现实:影响力投资共识、生态与中国道路》报告进行解读。





Ken Mehlman:影响力投资如何帮助解决人类困境

私募股权投资巨头KKR全球合伙人Ken Mehlman分享了当前人类面临的危机与挑战,并通过案例分享如何通过影响力投资解决这些问题。



私募股权投资巨头KKR 全球合伙人Ken Mehlman发表主旨演讲



Ken指出应对发展问题、投资美好未来,不仅需要政策制定者制定相关政策,而且需要投资者有所导向。KKR的影响力投资基金也一直专注于气候行动、终身学习、可持续生活及包容性发展四大领域。Ken首先分享了KKR的全球ESG管理框架的三点策略:

1)整合:从整体考量企业的ESG表现,从而负责任地进行投资。
2)框架:通过专业第三方机制,设立一系列准则框架来帮助ESG相关事宜决策。
3)合作伙伴:持续与领先的非政府组织和其他意见领袖一起在ESG领域努力。

而在影响力投资方面,KKR则会通过自己的投资模型,评估企业的风险调整回报率是否具有吸引力,同时考量公司的核心产品是否有益于实现联合国可持续发展目标,从而实现最大化投资回报和社会回报的双赢。

谈及KKR在影响力投资方面如何帮助企业创造社会价值,Ken分享了KKR的具体实践。首先,KKR会从其关注的四大领域主题中寻求切实需要资源投入的标的公司。并且,KKR会关注这些初创公司,是否具有应对联合国可持续发展目标的可拓展的解决方案。除此以外,KKR关注标的公司的成长潜力并为其提供提供资金、理念和支持。最后,KKR希望创业者能够从投资对象变成积极的合作伙伴,共同提高公司业绩和创造社会价值。Ken希望在未来,KKR可以在中国继续拓展积极的伙伴关系,与中国的企业家、投资者一起,为专注可持续发展的企业提供资金、想法和支持。



| Q & A |


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白虹:影响力是否需要在财务回报中反映?在做ESG评估时,您是否会量化影响力的价值?

KenKKR一直在量化影响力的价值,并试图找出影响力背后的驱动力。比如我们提到的辅助电商包裹减塑的公司,我们会衡量影响力背后做出的财务投资有多少,以及该公司具体解决的是什么问题?解决问题的规模有多大?方法是否可以复制和效仿?这些都会考量。


白虹:KKR有没有引入外部机构来进行ESG投资评估和监督?


Ken:在全球ESG方面,KKR通过内部员工培训,组建ESG监管团队,以及与外部的专家团队合作,共同实现全球投资组合的ESG的评估和监督。



白虹:KKR的ESG投资策略,在中国与在其他地方相比,是不是有所不同?

Ken:ESG投资和影响力投资是不同的,影响力投资是公司需要在产品服务上解决严峻的、具有和联合国可持续发展目标挂钩的问题,而ESG则意味企业必须做负责任的运营。为中国企业做ESG的衡量,不同的企业关注点不同。比如医患关系是医院的关注点,安全生产、安全运营是工业企业的关注点。所有的企业都需要关注ESG,但不同企业聚焦点各有不同。



白波:影响力投资的实践


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绿动资本的CEO白波先生发表主旨演讲


绿动资本的CEO白波先生进行了主题为“影响力投资的实践”的主旨演讲。白波指出中国双碳目标的提出,是ESG投资行业的重要拐点,能源电力绿色化、工业过程清洁化、工业过程和建筑部门节能提效以及交运贸易流通领域的节能减排都是碳中和带来的行业需求方向,在此需求背景下,技术创新将驱动中国乃至亚洲的工业和商业服务业不断转型升级,在未来十年内,技术的红利将在工业和商业服务行业快速体现,使这些行业极具投资吸引力。


白波先生分享了绿动资本通过“产业+技术+金融”的投资策略,重点聚焦绿色能源、绿色化工、绿色制造、绿色交通、节能环保等行业,通过产业深耕、技术赋能和金融融通,对目标企业进行股权投资与投后赋能。项目的“财务回报”和“绿色影响力”,以及碳中和的绿动效应(即每单位投资所带来的碳减排单量)等数据都反映出绿动资本投资案例的财务和绿色影响力的双丰收,比如爱泊车、易马达等绿色行业的科创企业。


白波先生表示作为ESG投资机构,必须要将影响力刻进企业基因中,并且全流程贯穿下去。

| Q & A |


白虹:从投资人的角度看,您认为在“碳达峰、碳中和”目标下,哪些方向会成为创业新赛道,哪些企业会成为绿动资本所关注的好赛车和赛手?

白波:不同的投资人,将会各司其职。比如央企和大型国有金融公司,关注新能源的领域以及基础设施领域。绿动资本目前比较关注技术创新在传统产业的应用,以及数字科技在产业互联网领域的应用。


白虹:绿动资本运用哪些方法和工具,对影响力投资标的进行有效的量化评估?

白波:目前绿动资本建立了绿色影响力量化模型,将企业的基础运营和环境数据量化之后,进行权威第三方验证。其次在做尽调时,我们会用运营模型中核心的KPI,去推导财务回报,推导环境影响力。





李宗光:数字经济与碳中和


华兴资本首席经济学家李宗光先生发表了“数字经济与碳中和”主旨演讲。


华兴资本首席经济学家李宗光先生发表主旨演讲



李宗光先生首先介绍了世界全球变暖的困境,北极在未来的十几年内温度将升高2°至4°。其中,人类活动是全球升温的重要诱因。各国纷纷做出减碳目标和承诺,中国作为温室气体排放大国,提出了“碳中和”的目标。李宗光先生表示,从全球人类家园的角度,“30·60”目标是负责任的承诺。

随后,李宗光先生系统梳理了碳中和背景下,数字技术的减碳路径。

首先是自动驾驶,经过算法优化,提高路网配置效率,可以有效解决城市拥堵问题。其次通过电子票务实现无纸化,通过共享经济和资源回收分摊使用成本、盘活闲置资源。因为疫情而开始尝试的线上办公,也有效促进通勤交通和办公空间碳排放的减少。除此以外通过大数据搭建智慧监测系统,可以智能化指导减排工作。

除此以外,李宗光先生还分享了人工智能与能源物联网的应用,能源物联网通过捕捉使用数据从而进行资源精细化应用,对节能减碳贡献巨大,预计到2050年,全国物联网数量将达1千亿台。

| Q & A |



白虹:可持续发展技术创新风口中,创业者应该注意规避哪些风险?投资人重点要考量哪些风险呢?

李宗光:主要的风险是未来的不确定性,首先是技术层面的不确定性,一旦技术路线错了,前面的投资就会前功尽弃。其次是政策风险,没有解决好政策疑虑可能会面临监管层的打压。另外还要看行业是否切实解决社会痛点。


白虹:华兴资本在可持续发展领域、碳中和的领域,有哪些布局?

李宗光:华兴的投行业务和资管业务,都是发展得非常快的。近年来也有关注自动驾驶、无纸化、共享经济等新业态领域。





2020年社投盟影响力投资报告解读


社投盟助理秘书长谷卓然女士对社投盟2020年影响力投资报告《可持续发展梦想照进现实:影响力投资共识、生态与中国道路》进行解读。


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社投盟助理秘书长谷卓然女士发表报告解读



2020影响力投资报告基于一个底层问题:影响力投资在中国能否发展壮大,并从市场现状、国际市场生态、国内市场生态以及行业展望四个角度展开。

国际普遍认为当前影响力投资市场在万亿美金左右的市场规模,但随着联合国17个发展目标的提出,还有加速扩大的潜力。在国际影响力投资市场上,越来越多机构开始建立生态系统,资产所有人、资产管理人以及政府和第三方服务机构的共识性和整体协作性越来越强。2020年是主流市场拥抱影响力投资的元年,由于社会主义制度发展的特别性,中国的影响力投资市场可能有较大机会实现跳跃性发展,可能会出现本土化创新发展的周期。但是从市场整体看还是有所欠缺,首先缺少有本土化特色的通用语言。另外,市场也缺乏互动和讨论,正如白波先生呼吁的,需要加强信息透明度,建立标准化和通用化的语言。


为了构建中国影响力投资的生态,谷卓然女士呼吁社会各界通过投资者社群与社投盟之间的互动,共同构建中国特色的影响力投资通用语言,持续推进中国影响力投资。

在白虹女士的主持下,北京基金协会、KKR、青域资本、TPG、AVPN、小草资本、云月投资等机构代表共同就ESG或影响力私募基金的行业问题进行探讨。


本期论坛由南方基金作为战略合作方联合南方论坛共同推出。