星火正燎原:2020年可持续发展金融七大趋势

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发表时间:2020-12-25 18:35作者:卢轲 葛愈丹来源:社投盟网址:https://mp.weixin.qq.com/s/594Rfxrnm-iDzhqdIB7eoA



随着疫情、气候危机等系统性风险的显性化,越来越多人意识到:只有可持续发展,才有美好未来。未来的金融体系需要融入经济、社会、环境的综合考量,为人类的可持续发展更合理地配置资源。本文将通过回顾重要数据、投资实践、热点政策,解读全球2020年可持续发展金融七大趋势。



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2020年,世界面临百年未有之变局,新冠疫情、中美贸易战、澳洲山火、非洲蝗灾接连引发全球动荡。国际货币基金组织(IMF) 的10月报告指出,2020年全球经济预计萎缩4.4%

面对世界经济深度衰退及地缘政治风险上升的局势,中国国家主席习近平提出“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局,并旗帜鲜明地强调 “可持续发展才是好发展”


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新冠疫情之下,更凸显出落实可持续发展目标的重要性、必要性和紧迫性。

2020年7月联合国发布的《可持续发展目标进展报告》指出,新冠疫情使此前实现2030年可持续发展目标的进程倒退,如2020年全球将有7100万人重回极端贫困

气候危机也是亟需面对的挑战。联合国报告显示,即使按照最乐观情况估计——2020年后全球温室气体排放显著减少、全球升温1℃,本世纪末海平面也将上升29-59厘米;而如果21世纪人类碳排放未能减少,不排除海平面上升两米的可能性。

为此,9月的联合国代表大会上,中国承诺,力争2030年前二氧化碳排放达到峰值,并在2060年前实现碳中和。12月12号,习主席在气候雄心峰会上定下了2030年中国单位GDP二氧化碳排放比2005年下降65%以上的目标。

展望2021年,虽面临巨大挑战,但绿色经济加速、ESG投资广受关注、影响力投资规模增长等趋势,反映出可持续发展金融的方兴未艾。《迈向新经济:新冠疫情之后的可持续发展金融》一文中指出,可持续发展金融已经在此次疫情中显现了其对抗系统性风险的能力,其倡导的经济、社会、环境协同发展,将变革以往带来危机的发展模式,投向美好未来。


义利星火,正成燎原之势。


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趋势一   理念革新

投资者更注重可持续发展与影响力


全球瘟疫频发与气候变暖息息相关,其背后根源都是竭泽而渔的发展模式。2020年新冠疫情暴露了全球金融体系的脆弱,使投资者日益认识到,可持续发展风险会引发深层次金融风险。因此,投资者不再满足于摒除收益表现不佳的公司,开始追求在投资中体现个人理念和价值观,进步的投资者还期望能为社会带来积极影响。

由社会价值投资联盟(简称“社投盟”)发起的ESG投资前沿论坛,自6月举办以来,吸引超过92家机构参与讨论、26家媒体报道、超43人次在线观看。社投盟常务主席马蔚华先生认为,ESG投资受到的热捧,得益于“投资者的可持续发展意识逐渐觉醒”、“监管的重视”和“舆论关注”。


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贝莱德2020年“财富与你”投资者意愿调查显示,87% 的受访者对ESG相关资产展现强烈兴趣,其中75%的中国投资者愿意为支持可持续发展的投资支付额外费用



趋势二   资本转向

主流资金加速流入可持续发展金


一方面,疫情背景下,投资者追求“义利并举”的意识觉醒,因而其相关投资实践增多。另一方面,可持续发展金融产品在危机中有良好的收益表现。因此,国际主流资本在疫情冲击下加速流入可持续发展金融

晨星(Morningstar)数据显示,截至3月20日的一个月内,全球大盘股混合基金类别的15只可持续ETF中,有12只的表现优于大盘SPDR MSCI World ETF。在2020年第一季度,对比全球基金3847亿美元的资金净流出,全球可持续基金录得456亿美元的净流入。平安于12月发布的《ESG投资在中国》报告显示,今年以来ESG主题基金总发行规模较2019年底增长36%,是2018年底的近2倍。

MSCI数据显示,2020年全球社会债券发行量呈爆发式增长, 2020年10月,欧盟发布迄今单笔发行量最大的社会债券,发行量达1700万欧元,而投资者认购额超过了2300万欧元。气候债券倡议组织(CBI)于2020年6月发布的报告显示,中国贴标绿色债券市场规模已达约1200亿美元,四年来增长四倍


2005-2020年社会、可持续和绿色债券发行量与增长(以美元计)
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数据来源:MSCI ESG Research


趋势三   政策调整

各国新政着力应对疫情和气候变化


2020年,新冠疫情带来的危机,揭示了“人类命运共同体”的互联互通。解决当前以气候危机为突出代表的全球性危机,实现2030年可持续发展目标需要各国合力,共同行动。因此,符合可持续发展理念的公共政策大量发布,以期为可持续发展金融创造良好环境。

应对气候危机成为各国政策核心议题。以欧盟为例,其在3月发布了“绿色债券标签”供全球发行机构使用,并在12月联合国气候雄心峰会上宣布,到2030年削减55% 温室气体排放量。

中国正积极对标国际先进经验与实践,在政策中融合可持续发展理念。围绕气候变化、扶贫、生物多样性等主题,中国既存在“自上而下”的宏观调控,又开展了“自下而上”对不同地区最优发展方案的积极探索,针对地方可持续发展规划的政策明显增多。


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趋势四   机构转型

制定可持续发展战略和研发新产品


在金融产品中纳入ESG因素,能够帮助投资者更好地了解被投企业的可持续性,进而提高长期回报。而对可持续发展的战略关注,也将助金融机构赢得市场认可。为顺应形势,金融机构正在探索可持续发展转型路径,并拓展新业务以增强竞争优势。


国际金融机构今年纷纷推出可持续发展战略计划。1月,贝莱德发布了将可持续发展理念分别融入风险管理实践、投资组合构建、产品规划设计的具体计划;2月,渣打银行率先设定了实现净零排放(Net-zero Emissions)目标的十年时间表;5月,花旗银行宣布成立新的ESG投资银行小组,并在4月发布首份ESG报告。


金融机构可持续发展相关产品研发愈发多样。蓝色债券是今年的新兴热点,蓝色债券专注于支持海洋资源保护和可持续利用领域,是一种可持续蓝色经济融资工具,目前尚处探索阶段。9月,中国银行在境外成功发行首支中资商业机构首支蓝色债券;10月,兴业银行在国际资本市场成功发行境外蓝色债券。ESG主题指数在2020年增长翻倍,并采用了多样化的投资策略。截止12月,中国市场的指数中,明确在指数策略中将公司ESG分数作为筛选标准的指数共19只。


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趋势五   能力跃升

巨头收购ESG机构以发展相关业务


可持续发展主题受到市场的高度关注。传统的评级和评估服务已不能满足投资者和监管的需求,他们希望获取更多的ESG数据和更有效的评估。这对一些提供评级和评估服务的金融机构,如信用评级机构、指数公司、基金评级机构等,提出了更高的ESG整合能力要求。


除了自研ESG评估体系、建立ESG数据库、设立ESG研究部门等传统策略,部分巨头正通过收购增强自身ESG能力


4月,晨星(Morningstar)宣布全面收购ESG研究机构Sustainalytics公司,并计划将ESG数据和洞察与Morningstar现有的解决方案整合,提供给个人投资者、资产管理公司和资产所有者等。


12月,穆迪(Moody’s Cooperation)宣布收购妙盈科技(中国领先的ESG数据机构)的少数股权,此前,穆迪已完成对全球ESG数据服务机构领导者Vigeo Eiris,以及中国地区的商道融绿的部分股权收购。


同月,标准普尔(S&P Global)宣布将以2020年合并案的最高成交价,440亿美元收购信息提供商IHS Markit,以利用大数据支持ESG分析与洞察。




趋势六   共识探讨

多方致力融合统一可持续发展标准


国际可持续发展金融相关标准的多元化,使得不同市场、行业及投资组合的对比受到阻碍。达成对标准框架的国际共识,对深化国际间可持续发展金融领域的合作至关重要。社投盟主席马蔚华2月出席联合国可持续发展目标影响力会议时表示:“全球应建立通用的指导原则标准,各国在此基础上进行本土化应用和创新。”

机构在标准研发的过程中正通过融合达成标准共识。

7月,可持续会计准则委员会(SASB)和全球报告倡议组织(GRI)宣布合作,通过共同提供沟通材料和案例演示,指导公司整合两套标准。

8月,特许金融分析师协会(CFA Institute)就ESG披露标准的待讨论范围、结构和设计原则发表了一份公开咨询意见,以期协调ESG相关术语、投资方法和披露标准。

9月,世界经济论坛(World Economic Forum)与四大会计师事务所合作发表了“衡量利益相关者资本主义——朝着共同的指标和可持续价值创造”报告。该报告不仅明确了一些核心指标,还规定温室气体(例如二氧化碳,甲烷,一氧化二氮,氟化气体等)均应按照公制的吨二氧化碳当量(tCO2e)报告。

全球各方通过对标可持续发展目标(SDGs),明确其标准的影响范围社投盟所开发的可持续发展价值评估模型,便深度融合了SDGs和中国的五大发展理念,依据其所编制的可持续发展100ETF基金于2020年2月正式上市交易。6月,由联合国开发计划署驻华代表处(UNDP China)发布的《可持续发展投融资支持项目目录(中国)》中将每一个项目活动影响领域,都与联合国SDGs指标进行了对标。


趋势七   媒体宣传

可持续发展先驱机构社会关注提高


可持续发展金融领域中,以上市公司、投资机构为代表的出色实践者对社会产生的积极效益有目共睹。可持续发展实践者的社会影响力正全方位渗透社会各领域,这为其赢得媒体、组织协会与公众等多方的高度关注。

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数据来源:南方周末中国企业社会责任研究中心

国内外越来越多的专题报道、奖项设立使更多优秀的可持续发展金融领域实践者被公众看到宣扬了榜样力量。2020年“保尔森可持续发展奖”增设“自然守护”专项奖, 旨在发掘和鼓励保护与修复生物多样性和生态系统的各类创新解决方案,助力中国应对生态系统功能退化、生物多样性锐减的严峻挑战。国内当前具有广泛认可度和影响力的奖项包括《财经》杂志举办的长青奖、人民日报社主办的人民企业社会责任奖、新浪财经主办的中国企业ESG“金责奖”等。

新媒体高效传播的环境和民众的高关注度对社会正产生积极影响鼓励企业积极承担社会责任,这一趋势在疫情之下更为突出。碳信托2020年一项“公司对可持续发展的态度”调研中,63%的受访公司表示,他们的可持续发展预算会增加或大幅增加。更多公司在2020年专门设立了可持续发展岗位,比例为39%,较2019年35%有所提升。


结语


虽然我们在2020年看到了可喜的趋势,但推动可持续发展金融仍然任重道远。如何引领资本向上、向善?如何引导资本践行可持续发展目标?如何引领投资者融合ESG理念到具体实践?这些都是我们必须要解决的问题。